美(měi)国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿(c自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗háng)付(fù)——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机(jī)和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政府最自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(zuì)终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风险。

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