对比(bǐ)来看，上(shàng)述三种型号硅片降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅(guī)片方面看，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅片价格(gé)分别(bié)为(wèi)6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元(yuán)/片(piàn)，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度(dù)也达(dá)到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿(lǜ)能也曾在4月27日进行(xíng)降价(jià)。不过，当时(shí)隆基绿能公示最(zuì)新的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下调(diào)0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传导

　　实(shí)际上，硅片出(chū)现超过20％的降价(jià)幅度，这一状况(kuàng)并不(bù)陌生。在去年12月(yuè)21日，硅业分会(huì)数据显示，硅(guī)片(piàn)单周(zhōu)价格(gé)曾呈现熔断(duàn)式下(xià)跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌(diē)幅(fú)20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)周环(huán)比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连(lián)锁反应，下游(yóu)电池(chí)片(piàn)、组件环节随后(hòu)也出现“多米诺骨牌”式降价(jià)，触发(fā)了(le)整(zhěng)个产业链中下游的(de)利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价(jià)，硅业分会(huì)分析指(zhǐ)出，最近一(yī)周(zhōu)市场成交价格混乱，成交量普遍偏(piān)小。该(gāi)机构指出，价格大(dà)幅下跌主要由于两方面(miàn)原因，其一(yī)是价格降幅横跨两(liǎng)周，因此跌幅略显(xiǎn)夸张，但实则经历了两(liǎng)轮阶段(duàn)性调(diào)价；其二是传导原材(cái)料降价空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随着原材(cái)料价格大幅(fú)波(bō)动，硅片企业(yè)减少安全库存至合理水平，由于预(yù)期三季度硅片产(chǎn)能释放量将显著增加，因此部分(fēn)厂商(shāng)选(xuǎn)择(zé)提前(qián)降价清库存。

　　实(shí)际上，上游硅料价格持(chí)续(xù)下行，的确对硅片环节造成了较大成本(běn)传导(dǎo)压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料(liào)价格已连续9周下降，致密料(liào)报价从3月1日的230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的(de)179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续下行，使得下游对硅片(piàn)环(huán)节有较强(qiáng)的降(jiàng)价预期。

　　此外，进(jìn)入二季度以来，4-5月进(jìn)口石英(yīng)砂不再成为限制单晶(jīng)硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专(zhuān)业化企业挺价意愿开始减弱，释放部(bù)分(fēn)利润给下游。

　　石英(yīng)砂(shā)对硅片价(jià)格支撑作用(yòng)减弱。4月21日(rì)，石英砂寡头(tóu)尤(yóu)尼(ní)明总公司硅比科宣(xuān)布(bù)2亿美元的高纯石英砂扩产计划，预计投资(zī)完(wán)成后，公司高纯(chún)石英砂产量将在(zài)2022年(nián)基(jī)础(chǔ)上实现翻倍，伴(bàn)随未来(lái)预期高纯石英砂(shā)短缺得到有效改善(shàn)，石英砂短缺对于硅片价格的支撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一步刺激(jī)下游装机需求

　　在业(yè)内看(kàn)来，这一轮(lún)原材料价格下滑，必然会继续向下游传递，从而向下游释放(fàng)利(lì)润(rùn)，尤其是今年光伏装机已(yǐ)被市(shì)场(chǎng)冠以“高增长”的(de)基调。广发证(zhèng)券认为(wèi)，硅片降价将有效改善下(xià)游(yóu)电(diàn)池和(hé)组件成本压(yā)力，进一步刺激终端装机需求。

　　国海证券在一份研报中也表示(shì)，从组件(jiàn)端(duān)来看，随硅料价格回落，主流182/210产品平均(jūn)价(jià)格(gé)已经从2022年11月的(de)1.98 元(yuán)/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件价格的(de)下(xià)降则将带动光(guāng)伏系统成本(běn)降(jiàng)低，光伏发电(diàn)项目收益率显著提升，从而激(jī)发更多的建(jiàn)设(shè)投资。

　　该机构预计(jì)，2023年(nián)全球光(guāng)伏(fú)市场(chǎng)将(jiāng)保持(chí)较高(gāo)的增速，总(zǒng)装(zhuāng)机(jī)量有望突破350GW，硅片(piàn)作为主要(yào)中间材(cái)料也将(jiāng)迎来高(gāo)速增(zēng)长。

　　实(shí)际上，在硅片环(huán)节(jié)，也会出现明(míng)显分化。华创(chuàng)证券认(rèn)为，刺激(jī)下游需求，加速行业出清，目(mù)前硅片环节产能(néng)相(xiāng)对宽松(sōng)，龙头企业成本优势(shì)明显，原材料保供能力更强(qiáng)，随着(zhe)硅片价格下降，落后产(chǎn)能或将加(jiā)速出清(qīng)，重塑行业格局。

　　有业内人士认为，随着(zhe)上游(yóu)原材(cái)料硅料价(jià)格(gé)回落(luò)，硅片成本端原材料(liào)采购影响弱化(huà)，制造技术水平(píng)重要性将逐步凸(tū)显。在硅料价格高企时，硅料在(zài)硅片(piàn)整体成本中(zhōng)占据绝大部分，因此原材(cái)料采购的具体价格、时 点节(jié)奏(zòu)把握、未(wèi)来趋(qū)势判断、库存管理等方面对硅片企业的(de)盈(yíng)利影响较大，而由生产技术、工艺、管理水平等方面因素决定的非硅成本影(yǐng)响不易(yì)体现(xiàn)。

　　有机构测(cè)算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成(chéng)本约(yuē)5.69/4.10元/片(piàn)，其(qí)中(zhōng)硅成本(běn)占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而(ér)当(dāng)硅(guī)料成(chéng)本(běn)下降至80元(yuán)/kg以下时，非硅(guī)成本占比(bǐ)将(jiāng)提升(shēng)至(zhì)40％以(yǐ)上(shàng)，优秀硅片厂商本(běn)身(shēn)的(de)制造能力(lì)和规模竞(jìng)争优(yōu)势将会凸显，与行(xíng)业一(yī)般水平(píng)拉开差距。

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