北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所(suǒ)步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空间(jiān)，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗下(xià)新(xīn)增基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司的(de)良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续市(shì)场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预(yù)计次新(xīn)基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似(shì)于(yú)一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗ne-height: 24px;'>毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗zhù)度可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备(b毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗èi)吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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