OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延(yán)续此(cǐ)前几(jǐ)日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权(quán)益人相关负责人也表(biǎo)示，近期(qī)已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租(zū)的可(kě)能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思p>

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本(běn)上(shàng)影(yǐng)响其内(nèi)外价值，投资者(zhě)应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅(fú)低(dī)开，此(cǐ)后二级市(shì)场价格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余7只均有不同(tóng)程度(dù)下(xià)跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基(jī)础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上述(shù)人(rén)士(shì)看来，尽管出(chū)于风险规(guī)避的(de)原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是(shì)，不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但(dàn)是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星(xīng)对(duì)此(cǐ)表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利(lì)空下(xià)调至(zhì)得(dé)这么(me)急、这么深，加(jiā)上前(qián)期(qī)本(běn)身园区类资产就回调(diào)不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金(jīn)收(shōu)入受不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得到了(le)一定(dìng)提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于平(píng)稳。据(jù)了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开(kāi)的(de)线上和(hé)线下(xià)的扩(kuò)募说明(míng)会上(shàng)，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项目(mù)的信心，预计(jì)签署意向书和合(hé)同谈判中的储备租户(hù)正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了(le)沟通和(hé)核实(shí)工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况(kuàng)，相关负责(zé)人介(jiè)绍(shào)说(shuō)，目(mù)前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为实(shí)际(jì)租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力与(yǔ)时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在短期内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益(yì)人有那么(me)多(duō)储备(bèi)租户，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导向，历史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的(de)调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大(dà)租(zū)户退租(zū)正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租(zū)户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大(dà)厦(shà)多是(shì)两千多平的大(dà)平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单价(jià)也贵一些，张江光大(dà)园单层以一千(qiān)平的(de)面(miàn)积为(wèi)主，还有(yǒu)一些独栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变成了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能(néng)更(gèng)加充(chōng)分(fēn)发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得更好(hǎo)。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其(qí)他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩(kuò)容的第一(yī)步，也是(shì)至(zhì)关(guān)重要的(de)一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况需(xū)要(yào)解决，但是(shì)这和(hé)我们在张江科(kē)学(xué)城这三(sān)十(shí)年建(jiàn)设发展过(guò)程(chéng)中所经历的相比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除(chú)万(wàn)难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事件的所(suǒ)有负面影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的(de)信心。”

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